Políticas monetarias

Mantienen pago de bonos

El pago de capital e intereses del bono en moneda estadounidense implicaría un fuerte recorte de las reservas de divisas de Argentina.
Axel Kicillof, ministro de Economía de Argentina. Axel Kicillof, ministro de Economía de Argentina.
Axel Kicillof, ministro de Economía de Argentina.

A cinco días de la amortización por 5 mil 900 millones de dólares de los bonos “Boden 2015”, Argentina mantiene la duda entre los inversores en deuda de si pagará en efectivo o lanzará un canje a último momento para proteger sus reservas de divisas.

El pago de capital e intereses del bono en moneda estadounidense implicaría un fuerte recorte de las reservas de divisas de Argentina, que actualmente están en 33 mil 311 millones de dólares.

El país sudamericano usa las reservas para el pago de deuda, la financiación de importaciones y sostener el valor de su moneda.

El ministro de Economía Axel Kicillof dijo la semana pasada a una emisora de radio local que inversores estaban pidiendo “desesperadamente” un canje del Boden 2015 por otros bonos, pero que aún se encontraba estudiando las condiciones del mercado y que era preferible no generar expectativas.

“Desde nuestro punto de vista, la demanda de un swap es baja, aunque también dependería de cuán atractiva la oferta de swap es”, dijo Alejo Costa, estratega jefe del banco de inversión local Puente.

La volatilidad de los mercados en el ámbito mundial generada por la desaceleración de China, incertidumbre respecto de un posible incremento en la tasa de interés estadounidense y dificultades en mercados emergentes, incluyendo a Brasil, hacen del actual un momento difícil para un canje, según economistas.

A su vez, una liquidación de deuda argentina, luego de que el país austral ordenó la semana pasada que los bonos domésticos dolarizados sean contabilizados mayoritariamente al tipo de cambio oficial y no al que arroja la triangulación de negocios con el exterior, generó aún más dificultades.

La semana pasada, la provincia argentina de Neuquén pospuso la venta de un bono aduciendo las inestables condiciones de mercado. El precio inicial para los bonos se ubicaba en el área del 10.25%.

“Pareciera que el Gobierno no está dispuesto a pagar tasas elevadas para un intercambio. Bajo esos términos, creemos que existe una buena posibilidad de que directamente realizarán el pago”, dijo Costa.

El 25 de octubre los argentinos elegirán un nuevo presidente. Abonar la amortización en efectivo restringiría el margen de maniobra financiero del próximo gobierno, pero no se vislumbra ningún pago masivo de deuda por lo menos hasta 2017. Según Costa, se espera que organismos estatales, como los fondos de pensión, acepten un swap.

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