Consecuencias de la Caída del petróleo

Peligran grados de inversión

Tres de los más importantes nombres en el universo de los mercados emergentes –Rusia, Brasil y Sudáfrica– están a solo un escalón de la ´basura´.

La caída de los precios del petróleo y de otras materias primas, junto a la perspectiva de un alza en las tasas de interés a nivel global, amenazan con devolver a algunos de los mayores mercados emergentes a niveles de crédito “basura”, destapando la incapacidad de muchos países de impulsar reformas durante el auge.

Las economías emergentes han ganado cerca de 200 mejoras en su calificación desde 2007, casi la mitad de ellas hasta la categoría máxima de “grado de inversión”, pero este año Standard and Poor´s ha realizado tres veces más rebajas que alzas para estas naciones.

Tres de los más importantes nombres en el universo de los mercados emergentes –Rusia, Brasil y Sudáfrica– están a solo un escalón de la “basura”, tras una década de mejoras en sus calificaciones que ayudó a hacer llegar cerca de 8 millones de millones de dólares en inversiones a sus acciones y bonos.

El BNP Paribas calcula que si el petróleo permanece alrededor de los 80 dólares en los próximos años, los productores en el golfo Pérsico, Rusia, Latinoamérica y África podrían ver recortadas sus calificaciones entre medio y dos escalones, mucho más si se hunde hasta los 60 dólares.

Moritz Kraemer, de Standard and Poor´s, precisó que el impacto de un período tan sostenido de precios bajos del petróleo variará según el país. Mientras los datos del Fondo Monetario Internacional indican que Arabia Saudita, Rusia y Nigeria necesitan precios por encima de 90 dólares para equilibrar sus presupuestos, los dos primeros tienen importantes reservas de divisas, mientras otros como Kuwait o Kazajistán seguirían en negro incluso a 65 dólares.

El análisis del BNP sugiere que con el petróleo a 80 dólares, Rusia, Azerbaiyán y Kazajistán perderán su grado de inversión; los productores africanos se hundirán más profundamente en el territorio “basura”; mientras que en Oriente Medio habría una ola de rebajas.

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