Deflación, principal temor del BCE

Analistas señalan que el banco europeo podría revisar a la baja sus proyecciones de crecimiento para la segunda mitad del año.

El Banco Central Europeo (BCE) celebra el jueves su reunión mensual, de la que se espera más un discurso contundente que un anuncio de nuevas medidas contra la deflación, una amenaza cada vez mayor para la zona euro.

“Nos parece más probable que el BCE mantenga su actitud actual y, como hizo con frecuencia en el pasado, intente influenciar en las expectativas del mercado utilizando palabras muy directas”, sintetiza Michael Schubert, economista del banco alemán Commerzbank.

Según Johannes Gareis, de Natixis, el presidente de la institución, Mario Draghi, podría limitarse a una declaración enérgica sobre las capacidades del instituto emisor, al igual que hiciera en el verano de 2012, cuando con una frase contribuyó en gran medida a atajar la febrilidad en torno a la deuda soberana de varios países del euro como España e Italia.

Y es que como entonces, la situación en la unión monetaria vuelve a ser crítica, con un crecimiento nulo en el segundo trimestre, un desempleo elevado, y sobre todo una inflación de apenas 0.3% en agosto, muy lejos del objetivo del 2%.

La debilidad de la inflación amenaza con derivar en una deflación, un fenómeno de baja continua y generalizada de los precios y los salarios, que estrangula la actividad económica.

Muchos consideran que la adopción de nuevas medidas no es más que una cuestión de tiempo, tras el discurso de Draghi la semana pasada en Estados Unidos, que puso a los mercados en ebullición.

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