Mayor deuda genera auge de bonos con garantías

A las calificadoras de riesgo les preocupa el crecimiento de la cartera morosa justo en momento que aumenta la deuda del país asiático.
El crecimiento de las ganancias de los bancos se desacelera y a la economía del país le cuesta recuperar fuerza. El crecimiento de las ganancias de los bancos se desacelera y a la economía del país le cuesta recuperar fuerza.
El crecimiento de las ganancias de los bancos se desacelera y a la economía del país le cuesta recuperar fuerza.

Los bancos agrupan préstamos en valores a los efectos de dejar lugar para más crédito en su balance en un contexto de declinación del auge inmobiliario y vacilante crecimiento económico. No se trata de Estados Unidos en 2007, sino de China en 2015.

Luego de prohibir los bonos con garantía de activos en 2009 porque habían contribuido a desencadenar la crisis financiera global, las autoridades de la segunda mayor economía del mundo empezaron a permitir su venta en 2012.

La emisión ha crecido desde entonces y el año pasado llegó a 45 mil millones de dólares, casi 15 veces las ofertas de 2013, según datos que recopiló Bloomberg. Las ventas ya han aumentado 147% este año respecto de igual período de 2014.

El auge alarma a las compañías calificadoras conforme los préstamos de mal desempeño llegan al nivel más alto en cuatro años y la deuda pública de China asciende a más de 250% de su producto interno bruto, más del doble del ratio en el caso de Estados Unidos y Alemania.

El crecimiento de las ganancias de los bancos chinos se desacelera y a la economía del país, que el año pasado se expandió al ritmo más débil desde 1990, le cuesta recuperar fuerza.

El mercado de valores de China se ha reanimado conforme el primer ministro, Li Keqiang, busca desplazar el financiamiento a los canales oficiales y alejarlo del préstamo extracontable.

Los organismos reguladores sostienen que los bonos con garantía de activos, que por lo general cuentan con respaldo del tipo de préstamos de grado de inversión, son una vía más transparente de que los bancos hagan lugar en su balance para prestar a otras compañías que necesitan efectivo.

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